Jenoptik avec une bonne évolution au cours de l'exercice 2024

« Jenoptik a clôturé avec succès l’exercice 2024, et malgré un environnement de marché de plus en plus difficile, nous avons atteint nos objectifs de chiffre d’affaires et de résultats fixés en début d’année. De plus, la construction de notre usine high-tech à Dresde a été menée à bien selon le calendrier prévu et est désormais achevée. Grâce à la mise en place d’une structure organisationnelle plus rationalisée, nous souhaitons à l’avenir agir de manière plus simple et plus efficace, tout en renforçant notre concentration sur nos marchés principaux. L’exercice en cours restera néanmoins un défi pour Jenoptik, compte tenu des incertitudes de marché actuellement supérieures à la moyenne », commente Stefan Traeger, président du directoire de JENOPTIK AG.

Croissance du chiffre d’affaires solide – Rentabilité encore améliorée

Le groupe photonique Jenoptik a poursuivi sa croissance lors de l’exercice écoulé. Le chiffre d’affaires a augmenté de 4,7 % pour atteindre 1 115,8 millions d’euros (vs 1 066,0 millions d’euros l’année précédente). Cette croissance organique a été soutenue par toutes les divisions, notamment la division Advanced Photonic Solutions, stimulée par une expansion significative des ventes dans le secteur de l’équipement pour semi-conducteurs. La plus forte hausse a été enregistrée en Allemagne avec une progression de 16,9 %, suivie par l’Europe (hors Allemagne) avec 5,2 %. Dans la région Amériques, le chiffre d’affaires a augmenté légèrement de 2,8 %, tandis que la région Asie/Pacifique n’a pas atteint le niveau de l’année précédente. Au total, 71,5 % du chiffre d’affaires ont été réalisés à l’étranger (vs 74,5 % l’année précédente).

Le EBITDA du groupe a augmenté de 5,7 %, passant de 209,6 millions d’euros à 221,5 millions d’euros. La marge correspondante s’est légèrement améliorée pour atteindre 19,9 % (vs 19,7 % l’année précédente). Le résultat opérationnel (EBIT) a connu une hausse notable de 16,0 %, s’élevant à 146,6 millions d’euros (vs 126,3 millions d’euros l’année précédente). La valeur de l’année précédente comprenait des dépréciations d’un total de 12,7 millions d’euros. Le résultat attribuable aux actionnaires s’établit à 92,6 millions d’euros (vs 72,5 millions d’euros l’année précédente) ; le résultat par action correspondant s’élève à 1,62 euro (vs 1,27 euro).

Commandes en dessous du niveau de l’année précédente – Investissements dans l’extension des capacités

Les commandes reçues durant l’exercice ont été de 1 027,7 millions d’euros, en baisse de 5,9 % par rapport à la valeur de l’année précédente de 1 092,2 millions d’euros, principalement en raison d’une demande faible dans le secteur automobile. Le carnet de commandes du groupe Jenoptik s’élevait à 670,1 millions d’euros à la fin de l’année 2024 (31.12.2023 : 745,0 millions d’euros).

Les investissements réalisés en 2024 sont restés élevés, à 114,6 millions d’euros, principalement en raison de l’extension des capacités de production sur le site de Dresde (vs 110,4 millions d’euros l’année précédente). Ces investissements ont permis la mise en service d’une usine ultramoderne en salle blanche pour micro-optique et capteurs destinés à l’industrie des semi-conducteurs. La production dans cette nouvelle usine a débuté comme prévu début 2025.

Flux de trésorerie disponible à un bon niveau ; amélioration continue de la qualité financière et du bilan

Le flux de trésorerie disponible avant intérêts et impôts a atteint un bon niveau de 102,9 millions d’euros, malgré des investissements importants. La valeur de l’année précédente de 127,3 millions d’euros a été favorisée notamment par la cession d’immobilier. En conséquence, le taux de conversion de la trésorerie est passé de 60,8 % l’année précédente à 46,5 %. Avec un ratio de fonds propres de 55,6 % au 31 décembre 2024 (vs 54,2 % au 31.12.2023), une dette nette de 395,5 millions d’euros (vs 423,1 millions d’euros l’année précédente) et un levier (dette nette par rapport à l’EBITDA) de 1,8x (vs 2,0x l’année précédente), Jenoptik dispose de relations financières et bilancielles encore améliorées.

Proposition d’augmentation du dividende à 0,38 euro par action

Jenoptik vise à associer équitablement ses actionnaires à la performance opérationnelle tout en permettant de poursuivre ses investissements de croissance. Dans cette optique, le conseil d’administration et le comité de surveillance proposent lors de l’assemblée générale un dividende de 0,38 euro par action (vs 0,35 euro l’année précédente). La distribution augmenterait ainsi de 8,6 %, pour atteindre 21,8 millions d’euros.

Développement des activités par division

La division Advanced Photonic Solutions a enregistré en 2024 une croissance du chiffre d’affaires de 5,6 %, passant de 821,2 millions d’euros à 866,8 millions d’euros. Cette croissance a été principalement soutenue par une expansion significative dans le secteur de l’équipement pour semi-conducteurs. La marge EBITDA de la division est restée stable à environ 21,8 % (vs 21,9 % l’année précédente). Les commandes reçues ont été de 812,8 millions d’euros, en baisse de 1,7 % par rapport à 826,5 millions d’euros l’année précédente.

La division Smart Mobility Solutions a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 119,5 millions d’euros, proche du niveau de l’année précédente (118,8 millions d’euros). La division a enregistré des croissances dans les régions Europe (y compris Allemagne) et Moyen-Orient/Afrique. La marge EBITDA s’établit à 11,4 %, en raison notamment de coûts plus élevés en R&D et des investissements dans la structure commerciale aux États-Unis (vs 12,9 % l’année précédente). Les commandes de la division, soumises aux fluctuations typiques du secteur de projets, s’élevaient à 122,9 millions d’euros en 2024, contre 113,6 millions d’euros l’année précédente.

Le chiffre d’affaires des sociétés du portefeuille non photoniques s’élevait à 125,9 millions d’euros, en hausse de 4,0 % par rapport à l’année précédente (121,1 millions d’euros). La division Automation a connu une croissance notable. La marge EBITDA s’est améliorée à 17,5 % (vs 14,1 % l’année précédente), grâce à de meilleurs résultats dans les secteurs de l’automatisation et de la métrologie. En raison d’un environnement de marché difficile, les commandes ont été de 88,5 millions d’euros, nettement inférieures aux 147,1 millions d’euros de l’année précédente.

Perspectives 2025 influencées par de fortes incertitudes économiques et politiques

Pour l’exercice 2025, le conseil d’administration prévoit que, après un début d’année faible au second semestre, une reprise, notamment dans l’industrie de l’équipement pour semi-conducteurs, se produira. Il est également supposé que les conditions politiques et économiques ne se détérioreront pas davantage. Cela inclut notamment les tendances conjoncturelles, les réglementations au niveau européen, ainsi que d’autres développements macro-politiques dans nos marchés clés, tels que les droits de douane, et les conflits en Ukraine et au Moyen-Orient.

Le conseil d’administration prévoit, compte tenu des incertitudes de marché actuellement supérieures à la moyenne, un chiffre d’affaires pour l’exercice 2025 d’environ le même niveau que l’année précédente (+/- 5 %), soit 1 115,8 millions d’euros (2024). En ce qui concerne la marge EBITDA, Jenoptik estime qu’elle se situera entre 18,0 et 21,0 %, (vs 19,9 % en 2024). Après la finalisation de la nouvelle usine en salle blanche à Dresde, le conseil d’administration s’attend à ce que les investissements en 2025 soient nettement inférieurs au niveau de l’année précédente, soit 114,6 millions d’euros.

Les changements dans le portefeuille ne sont pas pris en compte dans cette prévision.