Jenoptik con una buona crescita nell'esercizio 2024

“Jenoptik ha concluso con successo l'esercizio 2024 e, nonostante un ambiente di mercato sempre più difficile, abbiamo raggiunto gli obiettivi di fatturato e risultato stabiliti all'inizio dell'anno. Inoltre, i lavori di costruzione della nostra fabbrica high-tech a Dresda sono stati portati avanti secondo i piani e nel frattempo completati. Attraverso l'implementazione di una struttura organizzativa più snella, vogliamo agire in modo più semplice ed efficiente in futuro e aumentare ulteriormente l'attenzione sui nostri mercati principali. L'esercizio in corso sarà comunque sfidante per Jenoptik, considerando le attuali incertezze di mercato superiori alla media”, commenta Stefan Traeger, Amministratore Delegato di JENOPTIK AG.

Crescita robusta del fatturato – Ulteriore aumento della redditività

Il gruppo di fotonica Jenoptik ha continuato nel corso dell'ultimo esercizio il suo percorso di crescita. Il fatturato è aumentato del 4,7% a 1.115,8 milioni di euro (anno precedente 1.066,0 milioni di euro). Questa crescita organica è stata sostenuta da tutte le divisioni, in particolare dalla divisione Advanced Photonic Solutions, trainata da un significativo ampliamento delle vendite nel settore delle apparecchiature per semiconduttori. Il maggior incremento è stato registrato in Germania con un +16,9%, seguito dall’Europa (esclusa la Germania) con il 5,2%. Nella regione America, i ricavi sono aumentati leggermente del 2,8%, mentre la regione Asia/Pacifico non ha raggiunto i livelli dell’anno precedente. Complessivamente, il 71,5% del fatturato è stato generato all’estero (anno precedente 74,5%).

L’EBITDA del gruppo è aumentato del 5,7%, passando da 209,6 milioni di euro a 221,5 milioni di euro. La relativa marginalità è leggermente migliorata, raggiungendo il 19,9% (anno precedente 19,7%). L’EBIT è aumentato significativamente del 16,0% nell’esercizio 2024, raggiungendo i 146,6 milioni di euro (anno precedente 126,3 milioni di euro). Il valore dell’anno precedente includeva svalutazioni per un totale di 12,7 milioni di euro. Il risultato degli azionisti si è attestato a 92,6 milioni di euro (anno precedente 72,5 milioni di euro); il risultato per azione corrisponde a 1,62 euro (anno precedente 1,27 euro).

Ordini inferiori rispetto all’anno precedente – Investimenti per l’ampliamento della capacità

Il volume degli ordini nel corso dell’esercizio si è attestato a 1.027,7 milioni di euro, in calo del 5,9% rispetto ai 1.092,2 milioni di euro dell’anno precedente, principalmente a causa di una domanda debole nel settore automotive. Il portafoglio ordini di Jenoptik a fine 2024 era di 670,1 milioni di euro (31.12.2023: 745,0 milioni di euro).

Gli investimenti nel 2024 sono rimasti elevati, pari a 114,6 milioni di euro, principalmente a causa dell’espansione delle capacità produttive presso lo stabilimento di Dresda (anno precedente 110,4 milioni di euro). Sono stati investiti in una fabbrica all’avanguardia in ambiente sterile per microottiche e sensori destinati all’industria delle apparecchiature per semiconduttori. All’inizio del 2025, la produzione nella nuova fabbrica è iniziata come previsto.

Free Cashflow su buoni livelli; miglioramento della qualità finanziaria e patrimoniale

Il free cash flow prima di interessi e imposte ha raggiunto, nonostante gli elevati investimenti, un buon livello di 102,9 milioni di euro. Il valore dell’anno precedente di 127,3 milioni di euro è stato favorito, tra l’altro, dalla vendita di immobili. Di conseguenza, il tasso di conversione del cash flow è diminuito dal 60,8% dell’anno precedente al 46,5%. Con un rapporto di capitale proprio del 55,6% al 31 dicembre 2024 (31.12.2023: 54,2%), un indebitamento netto di 395,5 milioni di euro (anno precedente 423,1 milioni di euro) e un leverage (rapporto tra indebitamento netto ed EBITDA) di 1,8x (anno precedente 2,0x), Jenoptik presenta rapporti finanziari e patrimoniali ulteriormente migliorati.

Proposta di aumento del dividendo a 0,38 euro per azione

Jenoptik mira a coinvolgere adeguatamente gli azionisti nello sviluppo operativo e a consentire ulteriori investimenti di crescita. In questo contesto, il consiglio di amministrazione e il consiglio di sorveglianza propongono all’assemblea generale una distribuzione di 0,38 euro per azione (anno precedente 0,35 euro). La distribuzione aumenterebbe così dell’8,6%, portando il totale a 21,8 milioni di euro.

Sviluppo delle divisioni

La divisione Advanced Photonic Solutions ha registrato nel 2024 un aumento del fatturato del 5,6%, passando da 821,2 milioni di euro a 866,8 milioni di euro. Questo incremento è stato trainato principalmente da un’espansione significativa delle vendite nel settore delle apparecchiature per semiconduttori. La marginalità EBITDA della divisione si è attestata al 21,8%, sostanzialmente invariata rispetto all’anno precedente (21,9%). Gli ordini sono rimasti a 812,8 milioni di euro, in calo dell’1,7% rispetto ai 826,5 milioni di euro dell’anno precedente.

La divisione Smart Mobility Solutions ha registrato un fatturato di circa 119,5 milioni di euro, sostanzialmente invariato rispetto all’anno precedente (118,8 milioni di euro). La divisione ha visto crescere le vendite in Europa (inclusa la Germania) e nella regione Medio Oriente/Africa. La marginalità EBITDA, a causa di maggiori costi di R&S e investimenti nella rete di vendita negli USA, si è attestata all’11,4% (anno precedente 12,9%). Gli ordini della divisione, soggetti a tipiche fluttuazioni del settore progetti, sono stati di 122,9 milioni di euro nel 2024, rispetto ai 113,6 milioni di euro dell’anno precedente.

Il fatturato delle società del portafoglio Non-Photonic è stato di 125,9 milioni di euro, in aumento del 4,0% rispetto ai 121,1 milioni di euro dell’anno precedente. In particolare, il settore Automazione ha registrato un incremento significativo. La marginalità EBITDA è salita al 17,5% (anno precedente 14,1%), grazie a risultati migliorati sia nel settore Automazione che in quello della Misurazione. A causa delle condizioni di mercato difficili, gli ordini sono stati di 88,5 milioni di euro, molto inferiori ai 147,1 milioni di euro dell’anno precedente.

Prospettive 2025 influenzate da elevate incertezze economiche e politiche

Per l’esercizio 2025, il consiglio di amministrazione prevede che, dopo un inizio debole nel secondo semestre, si possa assistere a una ripresa, in particolare nel settore delle apparecchiature per semiconduttori. Si suppone inoltre che le condizioni politiche ed economiche non peggiorino ulteriormente. Ciò include, in particolare, le tendenze congiunturali, le regolamentazioni a livello europeo, nonché ulteriori sviluppi macro-politici nei nostri mercati principali, come dazi doganali e i conflitti in Ucraina e Medio Oriente.

Il consiglio di amministrazione si aspetta, considerando le attuali incertezze di mercato superiori alla media, un fatturato per il 2025 di circa lo stesso livello dell’anno precedente (+/- 5%) (2024: 1.115,8 milioni di euro). Per quanto riguarda la marginalità EBITDA, Jenoptik prevede che si aggiri tra il 18,0% e il 21,0% (2024: 19,9%). Dopo il completamento della nuova fabbrica in ambiente sterile a Dresda, il consiglio si aspetta che gli investimenti nel 2025 siano notevolmente inferiori rispetto ai 114,6 milioni di euro dell’anno precedente.

Le variazioni di portafoglio non sono considerate in questa previsione.