Jenoptik z dobrym rozwojem w roku obrotowym 2024

„Jenoptik pomyślnie zakończył rok obrotowy 2024, i pomimo coraz trudniejszego otoczenia rynkowego osiągnęliśmy nasze cele dotyczące przychodów i wyników na początku roku. Ponadto planowo postępowała budowa naszej nowoczesnej fabryki w Dreźnie, która w międzyczasie została ukończona. Dzięki wdrożeniu bardziej zredukowanej struktury organizacyjnej chcemy w przyszłości działać prościej i efektywniej oraz jeszcze bardziej skupić się na naszych kluczowych rynkach. Obecny rok obrotowy będzie jednak dla Jenoptik wyzwaniem ze względu na obecnie ponadprzeciętnie wysokie niepewności rynkowe” – komentuje Stefan Traeger, prezes zarządu JENOPTIK AG.

Solidzny wzrost przychodów – dalsza poprawa rentowności

Grupa fotoniczna Jenoptik kontynuowała w minionym roku obrotowym swój kurs wzrostowy. Przychody wzrosły o 4,7 procent do 1.115,8 mln euro (w porównaniu do 1.066,0 mln euro w roku poprzednim). W tym organicznym wzroście przyczyniły się wszystkie działy, w szczególności dział Advanced Photonic Solutions, napędzany znacznym rozszerzeniem sprzedaży w sektorze wyposażenia półprzewodników. Największy wzrost odnotowano w Niemczech, z wynikiem +16,9 procent, a następnie w Europie (bez Niemiec) z 5,2 procent. W regionie Ameryki przychody nieznacznie wzrosły o 2,8 procent, podczas gdy region Azja/Pacyfik nie osiągnął poziomu z poprzedniego roku. Ogółem 71,5 procent przychodów pochodziło z zagranicy (w porównaniu do 74,5 procent w roku poprzednim).

EBITDA grupy wzrosła o 5,7 procent, z 209,6 mln euro do 221,5 mln euro. Odpowiednia marża lekko się poprawiła, osiągając 19,9 procent (w porównaniu do 19,7 procent w roku poprzednim). EBIT znacznie wzrósł w roku 2024 o 16,0 procent do 146,6 mln euro (w porównaniu do 126,3 mln euro w roku poprzednim). W poprzednim roku zawarte były odpisy o łącznej wartości 12,7 mln euro. Wynik dla akcjonariuszy wyniósł 92,6 mln euro (w porównaniu do 72,5 mln euro w roku poprzednim); odpowiadający mu zysk na akcję wyniósł 1,62 euro (w porównaniu do 1,27 euro w roku poprzednim).

Wartość zamówień poniżej poziomu z poprzedniego roku – inwestycje w rozbudowę mocy produkcyjnych

Wartość zamówień w minionym roku obrotowym była szczególnie ze względu na słabe zapotrzebowanie w sektorze motoryzacyjnym o 5,9 procent niższa od roku poprzedniego i wyniosła 1.027,7 mln euro (w porównaniu do 1.092,2 mln euro). Stan zamówień grupy Jenoptik na koniec roku obrotowego 2024 wynosił 670,1 mln euro (31.12.2023: 745,0 mln euro).

Inwestycje w roku 2024 pozostały na wysokim poziomie, wynosząc 114,6 mln euro, głównie ze względu na rozbudowę zdolności produkcyjnych w zakładzie w Dreźnie (w porównaniu do 110,4 mln euro w roku poprzednim). Zainwestowano w nowoczesną fabrykę w czystej strefie produkcyjnej do mikrooptyki i czujników dla przemysłu wyposażenia półprzewodników. Na początku 2025 roku produkcja w nowej fabryce rozpoczęła się zgodnie z planem.

Wolny przepływ gotówki na dobrym poziomie; dalsza poprawa jakości finansowej i bilansowej

Wolny przepływ gotówki przed odsetkami i podatkami osiągnął mimo wysokich inwestycji dobry poziom, wynosząc 102,9 mln euro. Wartość z poprzedniego roku, 127,3 mln euro, była korzystna m.in. ze względu na sprzedaż nieruchomości. W związku z tym wskaźnik konwersji gotówki spadł z 60,8 procent w roku poprzednim do 46,5 procent. Przy kapitale własnym na poziomie 55,6 procent na dzień 31 grudnia 2024 roku (31.12.2023: 54,2 procent), czystym zadłużeniu 395,5 mln euro (w porównaniu do 423,1 mln euro w roku poprzednim) oraz wskaźniku dźwigni finansowej (zadłużenie netto w relacji do EBITDA) wynoszącym 1,8x (w porównaniu do 2,0x w roku poprzednim), Jenoptik dysponuje nadal poprawionymi relacjami finansowymi i bilansowymi.

Propozycja podwyższenia dywidendy do 0,38 euro na akcję

Jenoptik dąży do tego, aby odpowiednio dzielić się z akcjonariuszami wynikami działalności operacyjnej i jednocześnie umożliwić dalsze inwestycje w rozwój. W tym kontekście zarząd i rada nadzorcza proponują na walnym zgromadzeniu wypłatę dywidendy w wysokości 0,38 euro na akcję (w porównaniu do 0,35 euro na akcję w roku poprzednim). W rezultacie wypłata ta wzrosłaby o 8,6 procent, do 21,8 mln euro.

Wyniki działalności poszczególnych działów

Dział Advanced Photonic Solutions osiągnął w 2024 roku wzrost przychodów o 5,6 procent, z 821,2 mln euro do 866,8 mln euro. W tym głównie przyczyniła się znacząca ekspansja sprzedaży w sektorze wyposażenia półprzewodników. Marża EBITDA działu w roku raportowym wyniosła 21,8 procent, co jest porównywalne z rokiem poprzednim (21,9 procent). Wartość zamówień pozostała na poziomie 812,8 mln euro, co oznacza spadek o 1,7 procent w porównaniu do 826,5 mln euro w roku poprzednim.

Dział Smart Mobility Solutions odnotował przychody na poziomie 119,5 mln euro, co jest porównywalne z rokiem poprzednim (118,8 mln euro). Wzrost sprzedaży nastąpił w Europie (w tym Niemczech) oraz w regionie Bliskiego Wschodu/Afry. Marża EBITDA wyniosła 11,4 procent, co jest nieco niższe od 12,9 procent w roku poprzednim, głównie z powodu wyższych kosztów R&D i inwestycji w strukturę sprzedaży w USA. Wartość zamówień działu, podlegająca typowym wahaniom projektowego biznesu, wyniosła w 2024 roku 122,9 mln euro, wobec 113,6 mln euro w roku poprzednim.

Przychody portfela niezwiązanego z fotoniką wyniosły 125,9 mln euro, czyli o 4,0 procent więcej niż w roku poprzednim (121,1 mln euro). W tym obszarze dział Automatyzacja odnotował wyraźny wzrost. Marża EBITDA poprawiła się do 17,5 procent (w porównaniu do 14,1 procent w roku poprzednim), napędzana lepszym wynikiem zarówno w obszarze Automatyzacji, jak i Technologii pomiarowych. Ze względu na trudne warunki rynkowe wartość zamówień była znacznie niższa, wynosząc 88,5 mln euro, wobec 147,1 mln euro w roku poprzednim.

Perspektywy na 2025 rok pod wpływem wysokich niepewności gospodarczych i politycznych

Na rok 2025 zarząd zakłada, że po słabym początku w drugiej połowie roku nastąpi ożywienie, szczególnie w sektorze wyposażenia półprzewodników. Ponadto zakłada się, że warunki polityczne i gospodarcze nie ulegną dalszemu pogorszeniu. Do tych czynników należą w szczególności trendy koniunkturalne, regulacje na poziomie europejskim oraz dalszy rozwój makropolityczny na naszych kluczowych rynkach, np. cła oraz wojny na Ukrainie i w regionie Bliskiego Wschodu.

W związku z obecnie ponadprzeciętnymi niepewnościami rynkowymi zarząd przewiduje, że w roku obrotowym 2025 przychody będą się mieściły w zakresie poziomu z roku poprzedniego (+/- 5 procent) (2024: 1.115,8 mln euro). Jeśli chodzi o marżę EBITDA, Jenoptik oczekuje, że będzie ona mieściła się w przedziale od 18,0 do 21,0 procent (2024: 19,9 procent). Po zakończeniu budowy nowej czystej strefy produkcyjnej w Dreźnie zarząd przewiduje, że inwestycje w roku 2025 będą znacznie niższe od poziomu z roku poprzedniego, czyli od 114,6 mln euro.

Zmiany w portfelu nie są uwzględnione w tej prognozie.